关于时间的价值，张磊在《价值》中的见解，或是最好的回答之一

谈到时间，我们知道时间是许多事物的神秘所在，一切问题的形成与解决都发生在时间之中。离开了Q H C H S V 8时间这个# 8 A C M j T B #维度，许多事物变得毫无意义，包括生命。

英国著名博物学家赫胥黎说过一句话：“时间最不偏私，给任何人都是二十四小时；时间也最偏私，给任何人都不是二十四小时。”言简意赅！对于盲目C g B P f E跟风，坐享其成，甚至虚度光阴者，时间从来不会手软；反之，对于勤勉研究，循序渐进，拥有投资思维的人来说，时间为x C W #创造财富提供了巨大的支持。

那么，对于投资者来说，时间的价值体现在哪里呢？

对于投资者来说，时间会让财富贬值，并且时间越是长久，贬值的程度越深。即使是存钱也无法克服财富因时间而贬值的问题，毕竟从未听闻有人通过存钱而登上了富豪排行榜的。要对抗时间导致财富的贬值，就必须投资。然而，对于投资者而言，投7 & X资的类型和风格不同，时间的意义也Y $ ! ~ U就截然不同。

美国投资大师、美国橡树公司创始人霍华l ? T @ b ]德马克斯说：“对于投资者来说，持续正确很难。永远在正确的时间做正确的事是不可能的。价值投资者所能期待的e R u最好结果是知道资产的准确价值，并在价格较低时买进。这需要时间作为这一决策的凭据。”

众多知名投资人，g Q ; v *商界大佬，都在大肆宣导“时间的价值”。高X w { s ; I v h 瓴资本创始人，中国人民大学校董事会副董事长，被誉为“中国巴菲特”的张磊在他的《价值》一书中更是w _ + w G e } [ _直言：“我所坚持的投资标准——做时间的朋友。坚持了这个标准，时间和社会一定6 } I z 1 (会给予奖g Q 励，而且往往是持续、巨大4 * 0 Z V 0的奖励。”

那么接下来，我将从四个角度，为你剖析张磊对于“时间价值”的思考与理解。看这位投资界的传奇人物是如何最大化时间的价值，实现高瓴资本从0到5000亿，一步I | ) f j R步发展成为亚洲K . y ) z -地区资产管理规模最大的投资基金之一。

张磊j F i _ 1 a V Z s：从0到5000亿，高瓴做好了这四点，将时间的价值最大化

张磊在《价值》B 1 f + j @一书中，对于时间的价值，提出了四个观点！

一、投资者的“时间观”

张磊说，“做一家企业长期的合伙人、投资人，是我的信仰。”投o ` { + C K j 资公司最根本也最值得反复执行的是：长期持有某一家公司，帮助他们发挥潜力，不断发展。他强调，投资一家企业，一定是从企业创立Z A k R初期，便开始一直持有，这与张磊多次强调的“长期投资”- . Y w理念契合。

但这种长期投资，是非常考验出资t - u t } W ) ; c人的。首先就需要他对于投资者拥有足够多的信任。张磊选中的出资人大多是超长线资本，比如：家族的基金、高校的捐赠基金以及我们熟知的养老金等等。这类主要特征就是稳定，时间跨度长（甚至好几代下去），只有这样，投资人才有更多的精力与时间去规划拥有长期前景的生意模式，哪一类的公司值得投三十年以上，甚至更久。

这就体现着作为一个投资者的“时间观”。张磊坦言：对于这种长期投资者来说，最重要的就是将基u C $ 6 ( R v 4 %本做L $ & p成长期结构的基金。持续创造价值就只有一条路，那就是长期主义，把时间和信念投入能够长期产生价值的事情中来。

二、“投资”的学问

对于投资者来说，怎么坚持内心的波澜不惊，在多变的市场考B : P : G S验及对自我的审视中不与世浮沉，这是一门k N e l O O w ? 7学问。最关键的是拥有深耕行z m G 8 ! z z ! b业多年的研究、判断能力以及对自身进行约束与限制的投资初心。对此，张磊这样说：* ) N寻求最优秀 z S 7 J w _的企业，做时间的朋友，这就是对投资的最好解释之一。

让投资者获得回报的，是作为公司的拥有者之一，收获整个管理团队在公司发展过J / ~ t程中所附带的价值积累。许多投资者常常感慨，在投资行为中，最贵的往往不是金钱，而是这个过程中所耗费的时间。愿意通过付出足够多的时间去判断、研究、持有，一路上陪伴公司一同发展，这就是“付出足够充足的时间，做最好企业的朋友J v R & o & I A”。

当然，这种长期的坚持与信任的投资行为，前提是具有准确的风险认知并拥有足% 5 -够理性$ a ; 7 F O的判断，还需要一定的勇气，否则也将在犹犹豫豫寸步难行。

三、投资中的“风险规避”

对于投资中所面临的“风险规避”问题（也称“风控”），张磊表示最关键的是O N ( q D 4 4选到最合适的企业家。张磊的风控理念是关注并重视企业家的眼光、格局，以及源源不断的奋斗精神。

有的企业家想在短时间内赚得财富，有的企业家在取得小成就之后会流露出安逸的心理，s 4 _ ? e这些都是人之常情，许多投资人也是司空见惯。关键是在这个过程中，企业家与投资者之间需要保持坦诚，将不同的经营理念，乃至未来的企业发展走向，可以坦诚相告，及时调整，这才会是一种双赢的效果。

投资了最好的公司，那么接下来怎么样与企业家们形成良性、长期的合作关系？张磊表示：@ j s , [ e ?这需要摆正投资者的位置，与企业的负责人保持灵活、便捷S = k的合作关系，一方面投资者的心理上显得R z 6 V e自由和洒脱，更多时候以“旁观者清”的角度，通过在以往投资过程中积累的格局观点助推公司发展，达到相辅相成的效果。

四、投资中的“护城河”

张磊在《价值》一书中说到：用最高效的方式和最低的成本创造最大价值，才是企业“护城河”的本质，而真正的“护城河”是长期创造最大的价值。

那么，好的商业模式需要什么样“护城河”来支持呢？世界不0 ^ Y ( k t h w .断变换，行o L % c a业也在不断更迭，一个优秀的团队，在变革的洪流之下，能够准确挖掘出自己的“护城河”。假如一个公司长时间一8 W D 5 E 0 ] Y成不变，在商界形成“闭关锁国”，那么这种企业是不值得投资的。

在张磊看来，在实践中主动求变，有应变思想，用伟大的格局去深造属于自己的“护城河”，这种企业才是具有可持续发展的潜力的。换言之，对于“护城河”的理解，事实上应该明白“护城河”不是一成不变的，它的核心是, i ? m G“不断的、疯狂的、创造长期价值”。

结束语：

俗话说“一叶障目，不见泰山”，对于投资者来说，不得不说这是一个启示。只有站得远，心怀大局，注重时间，能够把握当下，懂得展望未来。

张磊的价值认知和巴菲特芒格是有共通之处的。张磊关于时间的价值的: E r @ %见解或是最好的回答，最有{ d [ } ` .价值认知之一，他的认知是一种算法，对价值的观察思T 5 c # o H a考和选择。大道都是相通的，每个投资者的感受和理解可能不一样，付出成本也不一样，闻道有先后，但需要花时间和精力等成本，却是大同小异，自古同理。洞察本质和抓住本质，是算法和执行，所谓知行合一。

《价值》一书中张磊第一次展现了他在财富方面的见地跟智慧，如果你也想成为有财一族，可以读读他的书《价值》，这绝对是一本不容你错过的好书。

很多生活中的难题，张磊在书中也给出了他的解决方Q T * a W R P法，说是成功的企业家，张磊更像一位卓越的思想家，书中不仅有他沉淀多年的投资理念跟逻辑，也~ ! ` X / s @有他的人生f ( K $ * n ^ &智慧与价值观，以及对生活，对生命的Y M n v Z G ;感悟，更为珍贵的是，书中有大量市面上不曾见到的高瓴的7大投资公式以及诸多投资r Y t & ?案例详细解析，是I o 1 s _ 6 ^ A m少有的实力派实操的经典书籍！

对于投资这个高大上领域知- & + m ]之甚少的普通人来说，这本书绝对能让你大呼过瘾，学到前所未有的知识，开拓从未触及的视野！